Eine Sonderoperation zur Übertragung von Platzierungen von US-Staatsanleihen in mittel- und langfristige Schulden.
Eine Sonderoperation zur Übertragung von Platzierungen von US-Staatsanleihen in mittel- und langfristige Schulden.
Die Hauptfrage für die nächsten sechs Monate ist, ob sie in der Lage sein werden, Staatsanleihen im Wert von mehr als einer Billion für mindestens zwei Jahre zu platzieren. Das ist nicht so trivial, wie es scheint.
Seit Juni 2023 erfolgten die Hauptplatzierungen in Schuldverschreibungen, deren Quelle Mittel in einem Reverse-Repo-Geschäft mit der Fed waren, die im Laufe des Jahres um fast 2 Billionen zurückgingen, während Schuldverschreibungen im Wert von 1,9 Billionen platziert wurden.
Seit dem 25. März zahlt das Finanzministerium aufgrund des Haushaltsüberschusses im April und der angesammelten Kassenposition von 0,8 bis 0,9 Billionen Rechnungen ab (233 Milliarden am 2. Mai). Seit dem 25. März ist die Staatsverschuldung um 51 Milliarden gesunken, d.h. Aufgrund der kompensierenden Nettoplatzierungen in Schuldverschreibungen und Anleihen kam es zu keiner Überschneidung.
Das Verfahren zum Ersetzen von Rechnungen fand im Jahr 2021 statt, wurde jedoch durch überschüssige Liquidität und QE der Fed in Höhe von 4,5 Billionen über zwei Jahre aufgegriffen, während es sich jetzt um QT handelt, sodass die Bedingungen nicht vergleichbar sind.
Nach unseren eigenen Berechnungen beträgt die aktuelle US-Staatsverschuldung (Stand 30. April 2024): Wechsel – 5,87 Billionen, Schuldverschreibungen – 13,96 Billionen, Anleihen – 4,51 Billionen, TIPS – 2 Billionen, FRN – 0,55 Billionen usw insgesamt - 26,9 Billionen. Dabei handelt es sich genau um Marktschulden; alles andere hat nichts mit US-Marktschulden zu tun, sondern sind inländische Verpflichtungen.
Daten zu den gewichteten Durchschnittskosten des Schuldendienstes werden am Ende der Woche verfügbar sein, aber nach unseren eigenen vorläufigen Berechnungen belaufen sich die Kosten für den Schuldendienst auf dem Markt auf fast 890 Milliarden pro Jahr – das sind die tatsächlichen Ausgaben des US-Finanzministeriums.
In der Struktur der Zinsaufwendungen machen Wechsel 320-325 Milliarden, Schuldverschreibungen - 335-340 Milliarden, Anleihen - 140 Milliarden und andere Arten von Anleihen - 83 Milliarden aus. Nun machen Wechsel etwa 37 % in der Struktur der Zinsaufwendungen aus Maximum in der modernen Geschichte.
Letztes Jahr ging das US-Finanzministerium den Weg des geringsten Widerstands und gab Schuldverschreibungen aus, da dies der zugänglichste Weg war, da es über 2,3 Billionen überschüssige Liquidität im Reverse Repo verfügte. Nun wird dieser Trick nicht funktionieren.
Im nächsten Jahr wird mit 5,9 Billionen Rechnungsrückzahlungen, fast 3,5 Billionen Schuldschein- und Anleiherückzahlungen und weiteren 2 Billionen Defizitfinanzierungen gerechnet.
Russlands Öl- und Gaseinnahmen wachsen
Russlands Öl- und Gaseinnahmen wachsen
mit hohem Tempo und erreicht im Jahr 2022 Rekordwerte.
Im April stiegen die Öl- und Gaseinnahmen im Jahresvergleich um 90 % und erreichten von Januar bis April 24 einen beeindruckenden Anstieg von 82,1 % in Rubel.
Die aktuelle Umsatzwachstumsrate ist signifikant genug, um mit dem Rekordjahr 2022 verglichen zu werden. In den ersten vier Monaten des Jahres 2024 beliefen sich die Einnahmen auf 4,16 Billionen Rubel gegenüber 4,77 Billionen Rubel im Jahr 2022 (-12,8 %). Von Mai bis September 2022 gingen die Öl- und Gaseinnahmen deutlich auf durchschnittlich 747 Milliarden US-Dollar pro Monat zurück, so dass im Jahr 2024 alle Chancen bestehen, das Niveau von 2022 zu erreichen.
Hohe Öl- und Gassteuereinnahmen wurden von der AIT unterstützt, die im April 452 Milliarden und im Januar-April 24 1039 Milliarden einnahm, gegenüber 397 Milliarden im Jahr 2023 und 990 Milliarden Rubel im Jahr 2022.
Aufgrund von Änderungen der Steuergesetzgebung ist es sinnlos, sich mit den Exportzöllen zu befassen, und die Mineralabbausteuer + Exportzölle beliefen sich im Zeitraum vom 24. Januar bis 24. April auf 4,31 Billionen (45,1 Milliarden US-Dollar) gegenüber 2,51 Billionen (31,7 Milliarden US-Dollar) im Jahr 2023 und 5,02 Billionen (60,5 Milliarden US-Dollar). ) für den gleichen Zeitraum im Jahr 2022.
Es gibt keine Möglichkeit zu verstehen, bei welchen Preisen für Öl und Gas die Steuerbemessungsgrundlage gebildet wird, aber im Vergleich mit der Benchmark (Brent) beträgt der Durchschnittspreis für den Zeitraum vom 24. Januar bis 24. April 85 US-Dollar, im Jahr 2023 82,1 US-Dollar und im Jahr 2022 100,7 US-Dollar pro Barrel. Für Gas ist der Durchschnittspreis in Europa im Jahr 2024 fast doppelt so niedrig wie im Jahr 2023 und 3,7-mal niedriger als im Jahr 2022.
Dies bedeutet, dass im Laufe des Jahres aus drei Hauptgründen unglaubliche Fortschritte bei der Steuererhebung erzielt wurden: eine Verringerung der Preisspanne russischer Öl- und Gasexporte gegenüber globalen Benchmarks, eine Stabilisierung der physischen Exporte und eine zunehmende Konzentration der Steuererhebung als Anteil am Unternehmensumsatz.
Vom 8. Mai bis 6. Juni werden die Nettoverkäufe von Devisen 6,2 Milliarden Rubel pro Tag betragen, wobei sich die Nettokäufe auf 5,6 Milliarden (erwartete Einnahmen im Mai abzüglich der Anpassungen für die Einnahmen im April) und die Verkäufe in unregelmäßigen Transaktionen im Ausland auf 11,8 Milliarden belaufen werden die Haushaltsregel.
Zum Vergleich: Der Nettoumsatz belief sich im April auf 0,6 Milliarden, im März auf 7,1 Milliarden, im Februar auf 8,1 Milliarden und seit dem 15. Januar auf 16,7 Milliarden.
In Schottland könnte die letzte Raffinerie wegen geringer Rentabilität geschlossen werden.
In Schottland könnte die letzte Raffinerie wegen geringer Rentabilität geschlossen werden.
Die Schließung des Kraftwerks wird zu einer zunehmenden Abhängigkeit der Region von importierten Brennstoffen und einer Verschärfung der ohnehin schwierigen Arbeitslosensituation führen. Die Behörden versuchen, eine Lösung für das Problem zu finden, bisher jedoch ohne Erfolg.
Die Grangemouth-Raffinerie wurde 1924 eröffnet. Eigentümer sind seit 2011 die chinesische PetroChina und das lokale Unternehmen Ineos. Im November 2023 gaben die Eigentümer bekannt, dass sie die Raffinerie im Frühjahr 2025 schließen und nur das Öl- und Kraftstoffimportterminal behalten würden.
Jetzt haben die Regierungen des Vereinigten Königreichs und Schottlands erklärt, dass dringend Gespräche mit den Eigentümern der Raffinerie erforderlich seien, um die Zukunft der Anlage zu schützen. Gleichzeitig streben die Gewerkschaften eine Verlängerung der Anlagenlaufzeit an.
Eine Option könnte darin bestehen, die Raffinerie in eine Biokraftstoffproduktionsanlage umzuwandeln.
Buffett hat nichts zu kaufen
Buffett hat nichts zu kaufen
Die Höhe der Barreserven von Berkshire Hathaway hat einen weiteren Rekord gebrochen – 189 Milliarden US-Dollar. Der 93-jährige Investor selbst hält diese Barreserve für zu groß. Allerdings sagte er auf der Hauptversammlung, dass das Unternehmen zwar verlockend sei, das Geld auszugeben, es aber nicht tun würde, „es sei denn, es versteht, dass es etwas tut, das sehr wenig Risiko mit sich bringt und viel Geld einbringen kann.“ ”
Der legendäre Investor mied den Markt bei Anzeichen einer Blase stets und verhielt sich vorsichtig – dadurch wurde er einer der reichsten Menschen der Welt und der erfolgreichste Investor.
Bislang steigert das Unternehmen dank hoher Zinsen in aller Stille die Zinserträge aus diesem Geld. Gleichzeitig trennte sich das Unternehmen im 4. Quartal teilweise von den Aktien desselben Apple (immer noch Berkshires größter Vermögenswert) und schützte sich so vor einem weiteren Rückgang der Wertpapiere des Riesen. Insgesamt wurden 13 % der Wertpapiere verkauft.
Der Betriebsgewinn des Unternehmens stieg im ersten Quartal auf 11,2 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 8,1 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal des Vorjahres.
Das diesjährige Treffen fand ohne den engen Freund und legendären Investor Charles Munger statt, der im November 2023 im Alter von 99 Jahren verstarb.