Geber und Empfänger internationalen Kapitals.
Geber und Empfänger internationalen Kapitals.
Globale länderübergreifende Finanztransaktionen sind so strukturiert, dass zwischen allen Finanzströmen bei korrekter Abwicklung eine Identität gleich Null besteht.
Das Leistungsbilanzdefizit einiger Länder der Welt wird durch den Leistungsbilanzüberschuss anderer Länder der Welt gedeckt, und die globale Gesamtsumme beträgt Null. Vom Nullsummenprinzip spricht man, wenn die Vermögenswerte einiger Länder (Gläubiger) den Verbindlichkeiten anderer (Kreditnehmer) entsprechen.
In der Praxis ist der Gesamtbetrag aufgrund von Informationsasymmetrien, einer unvollständigen Bilanzierung der Finanzströme und versteckten/Schattenkapitallecks natürlich nicht Null.
Wozu dient das alles? Das Überschussdefizit an Investitionsgütern, beispielsweise in den USA oder Großbritannien, kann nicht unbegrenzt wachsen und ist keine dimensionslose Größe – der grundlegende Begrenzer ist die Fähigkeit von Ländern mit einem Überschuss an Investitionsgütern, die Währungslücken der Absorber zu finanzieren internationales Kapital.
Drei grundlegende Finanzierungsbereiche: Direkt-, Portfolio- und sonstige Investitionen (Bank, Handelskredite usw.).
Die Tabelle zeigt sehr deutlich die Geber (positive SRT) und Empfänger (negative SRT) internationalen Kapitals.
Obwohl das US-Kapitaldefizit im Verhältnis zum BIP heute kleiner ist (3 %) als in den Jahren 2004–2007 (5,5 %), ist es in absoluten Zahlen größer und beträgt etwa 0,8–1 Billion pro Jahr.
Wer ist ein Nettoauslandsgläubiger? China hat zusammen mit Hongkong, Japan, Deutschland, Russland, Italien, Spanien, den Niederlanden, Schweden, Dänemark und der Schweiz, Südkorea, Australien seit 2019, Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, dem Iran, Malaysia, Israel und insbesondere Taiwan und Singapur eine Rekordüberschuss SRT im Verhältnis zum BIP.
Die oben genannten Länder sind Nettogläubiger und schließen die Währungslücken von Ländern mit CTO-Defiziten: USA, Großbritannien, Frankreich, Kanada, Indien, Brasilien, Türkei und so weiter.
Die Fähigkeit, Währungslücken zu schließen, hängt von der Investitionsattraktivität sowie geopolitischen und geoökonomischen Faktoren ab.
Ein übermäßiges Defizit an Tankstellen ist immer potenziell gefährdet und erhöht die Abhängigkeit von ausländischem Kapital.