Über die Geburt und den Zusammenbruch der größten Blase der Menschheitsgeschichte.
Über die Geburt und den Zusammenbruch der größten Blase der Menschheitsgeschichte.
Genau vier Monate sind seit der Entstehung der stärksten Rallye auf dem amerikanischen Markt vergangen, die sofort eine Kapitalisierung von über 10,5 Billionen US-Dollar hervorbrachte.
Das Ereignis ist äußerst selten und historisch. Wenn man seit 1875 Aufzeichnungen führt, wurden in 150 Jahren nach objektiven Kontrolldaten nur zwei Blasen registriert – die Blase von 1929 und 2000, und jetzt bildet sich eine dritte, die in der Kombination von Faktoren alles übertrifft, was kam Vor.
Hier die wichtigsten Fakten zum Markt nach unseren eigenen Berechnungen:
▪️Für 4 Monate bis zum 27. Februar 2024 bildete sich ein ähnlicher Anstieg der Kapitalisierung (ca. 10,5 Billionen) wie in der aktiven Phase der Dotcom-Blase für mehr als 5 Jahre von Januar 1995 bis März 2000, jedoch unter Berücksichtigung Inflation, 1,8-mal weniger im Volumen, aber nicht in der Geschwindigkeit – jetzt 4 Monate, dann mehr als 5 Jahre.
▪️Noch nie in der Handelsgeschichte ist der Markt zwischen dem 27. Oktober des Vorjahres und dem 27. Februar des Berichtsjahres um mehr als 23,8 % (aktueller Fall) gestiegen, das beste Ergebnis lag am 23. Februar bei 24,6 %. Die maximale Produktivität lag unter Berücksichtigung der Saisonalität in den Jahren 1998–20 %, 1991–20,9 %, 1987–20,2 %, 1986–21,1 %, 1963–21,6 %.
▪️In der gesamten Geschichte des organisierten Handels gab es nur zwei Mal, dass der Markt innerhalb von 4 Monaten (auf rollierender Basis) um 24 % wuchs, ohne dass es zuvor zu einer Korrektur kam, d. h. Die Hochbeschleunigungsbasis liegt im August 1997 (29 %) und im März 1987 (23,8 %, dasselbe wie im Jahr 2024).
Formal im August 1980 (25,9 %), aber damals befand sich der Markt auf einem extrem niedrigen Niveau, nachdem er mehr als 10 Jahre lang am Tiefpunkt gelegen hatte. Diesmal beschleunigte sich der Markt während der vorherigen Korrektur nur um 11 % gegenüber den lokalen Höchstständen vom Juli 2023 (hohe Vergleichsbasis). Zuvor begann der Markt nach einer Korrektur von mindestens 15 % schnell zu wachsen.
Alle anderen Fälle mit einem Wachstum von mehr als 24 % in 4 Monaten befanden sich in Erholungsbedingungen nach einem vernichtenden Zusammenbruch, wie zum Beispiel im Juli 2020 nach dem Zusammenbruch im März, im April 2019 nach dem Zusammenbruch im Dezember 2018, Mitte 2009 nach der Zerstörung von der Markt im Jahr 2008, im Juli 2003 nach einem dreijährigen Rückgang seit März 2000 und so weiter.
Noch nie zuvor in der Geschichte ist der Markt auf einer hohen Ausgangsbasis um 24 % gewachsen, ohne dass es vor dem Hintergrund einer verringerten Liquidität im System und einer stagnierenden Industrieproduktion zu einer vorherigen Korrektur gekommen wäre.
▪️Nie zuvor in der Geschichte ist der Markt innerhalb von 4 Monaten um 24 % gewachsen, bei extrem geringer Volatilität.
Nach 82 Handelstagen ist die aktuelle Marktvolatilität auf einem historischen Tiefstand, und eine geringere Volatilität in 150 Jahren ist nur zweimal im Januar 2018 und Februar 2020 aufgetreten, gefolgt von Hochgeschwindigkeitsabstürzen von 11 bzw. 35 %.
Bei vergleichbaren Wachstumsraten im Juli 1997 und März 1987 war die Volatilität dreimal höher und in den nächsten sechs Monaten sechsmal höher.
▪️Das Verhältnis von CALL/PUT-Optionen befindet sich in einem Rekordungleichgewicht in Richtung CALL, was einen völligen Verlust des Angstgefühls bedeutet. Eine rekordniedrige Volatilität in Kombination mit einer rekordtiefen Fallversicherung führte in 100 % der Fälle zu einem Einbruch von mehr als 10 % über einen Zeitraum von 30 Handelstagen.
▪️Jetzt ist es der 255. Handelstag ohne eine Korrektur von 2 % pro Handelstag. Dies ist kein Rekord, aber im Durchschnitt kommt eine solche Serie einmal im Jahrzehnt vor. Zuletzt im Januar 2018 – 351 Handelstage.
▪️Die Stärke der Trendstabilität ist eine der stärksten in der Geschichte – dies ist ein eigener Indikator, der die Tiefe der Intraday-Schwankungen und die Neigung zu Korrekturen von mehr als 2,5 % auf dem Wachstumspfad zeigt.
Typischerweise geht ein intensives Marktwachstum mit hoher Volatilität und lokalen Korrekturen von 2–3 % innerhalb von 3–7 Handelstagen einher, wie es von April bis Dezember 2009 und von März bis Dezember 2020 der Fall war.
Gezieltes starkes Wachstum mit geringer Volatilität und ohne Korrekturen ist ein seltenes Muster. Dies geschah im Januar-April 2019, August-Dezember 2017, Juli 2006-Februar 2007, von Januar bis April 1998, von April bis August 1997 und von Januar bis Juli 1995.
Allerdings war das einzige Mal in der Geschichte, dass starkes Wachstum mit außergewöhnlicher Trendstabilität auf hoher Basis einherging, 1997 auf dem Höhepunkt der Blase, doch dieses Mal ist die Volatilität viel geringer, sodass 2024 unschlagbar ist.
Und das ist noch nicht alles…