Wie entsteht Geld in der Wirtschaft?
Wie entsteht Geld in der Wirtschaft?
Es gibt vier Hauptwachstumskanäle der Geldmenge: Geld (Operationen der Zentralbank), Kredit (Operationen der Geschäftsbanken über den Kreditmultiplikator), Fiskal (Operationen des Staates), Devisen (abhängig von Deviseninterventionen, internationaler Handel, grenzüberschreitende Kapitalströme usw.).
Jetzt werde ich mich auf den Fiskalkanal konzentrieren. Kann der Staat das Geld in der Wirtschaft vervielfachen? Ja.
Wenn der Staat die Ausgaben erhöht, handelt es sich dabei um direkte Einnahmen der Wirtschaft (Einnahmen aus Unternehmen, die Regierungsaufträge erfüllen, Einnahmen aus Staatsbediensteten und Arbeitnehmern, die Gehälter vom Staat beziehen).
Der Staat gibt einen Teil der ausgegebenen Mittel in Form von Steuern und Gebühren automatisch mit minimaler Verzögerung (von einem bis mehreren Monaten) an Unternehmen und Bevölkerung zurück.
Ein viel bedeutenderer Effekt ist jedoch die Vervielfachung der Ausgaben der Wirtschaftsakteure.
Die Bevölkerung, die Sozialleistungen oder Löhne erhält, schafft künftige Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen, die sich hauptsächlich innerhalb der Wirtschaft niederschlägt, obwohl ein Teil in Importe oder Kapitalabflüsse fließen kann.
Die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen stellt das Einkommen inländischer Unternehmen dar, deren Realisierung Bankkredite und eine Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit erfordern kann.
Unternehmen, die staatliche Aufträge ausführen, erzeugen eine Nachfrage nach Zwischenprodukten der Wirtschaftssektoren, was einen positiven Auslöser für die Wirtschaftstätigkeit und die künftige Nachfrage nach Krediten darstellt und die Geldmenge erhöht.
Typischerweise führt eine Erhöhung der Staatsausgaben zu einem Missverhältnis zwischen Angebot und Nachfrage, was den Inflationsdruck in der Wirtschaft erhöht, weil Die Sättigung der Wirtschaft mit Geld erfolgt schneller und stärker als das kompensierende Reproduktionspotential.
Je höher der Konzentrationsgrad der Konjunkturpolitik in den Händen der Bevölkerung ist, desto höher ist der Inflationsdruck. Bei der Umsetzung von Infrastrukturprojekten, im öffentlichen Beschaffungswesen und im militärisch-industriellen Komplex ist die Inflation in der Regel verhalten oder fehlt.
Staatsausgaben waren zu allen Zeiten und unter allen Bedingungen der stärkste Auslöser für die Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit und das daraus resultierende Wachstum der Geldmenge. Dies führt jedoch normalerweise zu Inflation und einer Abwertung der Landeswährung, wenn die Finanzpolitik übermäßig oder schlecht umgesetzt wird.
Obwohl der Staat kein direktes Geld schafft, erzeugt er dennoch einen starken indirekten Impuls für das Wachstum der Geldmenge durch den Welleneffekt der Vervielfachung der Ausgaben der Wirtschaftsakteure und der intersektoralen Konnektivität.
Fiskalpolitische Strategie ist wichtig:
• Wenn der Anstieg der Staatsausgaben durch einen Anstieg der Einnahmen ausgeglichen wird (neutrale Fiskalpolitik und ein ausgeglichener Haushalt nahe Null), sind die Auswirkungen auf die Geldmenge begrenzt. Der gesamte positive Effekt wird durch den Geldentzug aus Konsum und Investitionen durch Steuern und Gebühren kompensiert.
• Wenn der Staat die Ausgaben festlegt, aber die Einnahmen reduziert, erhöht dies das Haushaltsdefizit und gibt der Wirtschaft einen positiven Impuls, denn Es werden Ressourcen für Konsum und Investitionen frei (zuvor entzogene Steuern und Gebühren verbleiben beim Einzelnen), was über einen Sekundäreffekt zum Wachstum der Geldmenge beitragen kann.
• Wenn die Regierung ihre Ausgaben deutlich schneller erhöht als das Einkommenswachstum, führt dies zu einer Kreditaufnahme. Aufgrund einer Kombination von Faktoren ist diese Strategie jedoch am stimulierendsten und hat die maximale Wirkung auf das Wachstum der Geldmenge.
Der Staat kann das Haushaltsdefizit aus eigenen, zuvor gebildeten liquiden Mitteln (Kassenbestand auf Konten), durch den Verkauf von Staatseigentum (Verkauf von Vermögenswerten und Staatseigentum) oder durch Kreditaufnahme (grundlegende langfristige Strategie) decken.
Der Ankauf von Staatsanleihen durch die Zentralbank in Reinform führt zu einer Erhöhung der Geldmenge, gleiches gilt für Banken, auch durch die Ausweitung des Teilreservemechanismus, denn Anleihen fungieren als Sicherheit auf höchster Ebene.
Der Rückkauf von Staatsanleihen durch die Bevölkerung, den Nichtfinanzsektor und Investmentfonds führt nicht direkt zu einer Erhöhung der Geldmenge, allerdings gibt es hier viele Nuancen, wie das breitere Finanzsystem das Kapital vervielfacht.