Es gab einen Zusammenbruch
Es gab einen Zusammenbruch. Die 5000-Marke des S&P500 wurde durchbrochen, was den sechsten Tag in Folge mit einem Rückgang markiert.
Während der Hauptsitzung klammerten sie sich an die 5000er-Marke, aber in der Zwischensitzung während des Nachthandels konnten sie nicht widerstehen und trennten sich im Zuge von Margin Calls von schwachen Teilnehmern, darunter Trendfonds, was eine kaskadenartige Verkaufswelle auslöste.
Der formelle Grund ist Israels Angriff auf den Iran, aber der Markt zieht immer wieder Neuigkeiten in die Liquiditätsbilanz. Solche Ereignisse einen Monat zuvor hätten noch nicht einmal Besorgnis erregt.
Das letzte Mal gab es eine 6-tägige kontinuierliche Negativserie vom 5. Oktober bis 12. Oktober 2022 (-6,15 %) und vom 20. September bis 27. September 2022 (-6,5 %) nach Min./Max. Diesmal brachen sie um fast 5,5 % ein, zumindest gemessen an der Zwischensitzung (lokales Minimum 4928 Punkte). Dies ist ein eher seltenes Ereignis und kommt durchschnittlich 1-2 Mal im Jahr vor, insbesondere in dieser Intensität.
Die Gesamttiefe der Korrektur betrug bereits 6,8 %. In nur wenigen Tagen wurde die Rallye-Leistung von zwei Monaten (Februar-März) zerstört, d.h. auf das Niveau von Anfang Februar 2024 zurückgekehrt.
Für den S&P500 sind die Gewinne seit Jahresbeginn von 10,4 % in der Spitze auf nur noch 3,4 % gesunken.
Der Nikkei-Index ist seit seinem März-Hoch bereits um 10,4 % gefallen, und die Gesamtperformance seit Jahresbeginn ist von unglaublichen 22,8 % auf 10-10,4 % zurückgegangen, auch der japanische Markt ist auf das Niveau vom 8.-9. Februar zurückgekehrt. Immer noch viel, aber nicht so extrem.
Es gab keinen konkreten Grund – das typische Prinzip des kaskadenartigen Zusammenbruchs, bei dem ein unlösbarer Widerspruch zu einem anderen unlösbaren Widerspruch führt, bis die schwachen Teilnehmer beseitigt sind.
Das Problem ist, dass es zu viele schwache Teilnehmer gibt. 5 Monate ununterbrochenes Pumpen unter allen Bedingungen brachten eine ganze Klasse erfrorener Träumer hervor, die ihr Augenmaß, ihr Gleichgewicht und ihr Risikogefühl völlig verloren hatten.
Es wurde die falsche Vorstellung geschaffen, dass eine Krise unmöglich sei, und zwar mit dem Grundnarrativ: „Wenn man zwei Jahre restriktiver Geldpolitik ohne Folgen überstanden hat, während die Wirtschaft boomt, dann kann einem nichts mehr Angst machen und die Zukunft wird auf jeden Fall besser sein.“ und mehr Spaß.“
Es gibt einen hektischen KI-Hype und ein falsches Sicherheitsgefühl, den Glauben an die Stärke der Wirtschaft und verborgene Reserven der Nachhaltigkeit. Wie üblich stellte sich heraus, dass der König nackt war und die Blase eine Fälschung war, was tatsächlich bewiesen werden musste.
Über das Ausmaß der Blase und die Gründe für den unvermeidlichen Rückgang in den letzten drei bis vier Monaten wurde genug gesagt, aber ich möchte nur anmerken, dass jede Abweichung von der Norm nicht dauerhaft sein kann und eine Rückkehr zum natürlichen Zustand unvermeidlich ist.