Die globale Liquidität stagniert seit drei Jahren und es gibt keine Anzeichen für einen Aufwärtstrend.
Die globale Liquidität stagniert seit drei Jahren und es gibt keine Anzeichen für einen Aufwärtstrend.
Die Geldmenge M2 in den USA, der Eurozone, dem Vereinigten Königreich und der Schweiz sinkt weiterhin mit Rekordraten in der Geschichte, aber die Intensität des Geldmengenrückgangs nimmt Ende 2023 ab.
Während Mitte 2023 die größte Rückgangsrate von M2 in den USA 4,5 % im Jahresvergleich betrug, betrug sie in der Eurozone 2,5 % im Jahresvergleich, im Vereinigten Königreich 5,8 % im Jahresvergleich und in der Schweiz 13,5 % im Jahresvergleich. y, und bis Januar 2024 stellte sich folgende Aufschlüsselung heraus: 2,3, 0,9, 1,8 bzw. 13 %. Man kann durchaus von einer Stagnation von Juni bis August 2023 sprechen.
Der rekordverdächtige Rückgang der Geldmenge in der Schweiz ist auf den Vertrauensverlust in das Bankensystem seit Ende 2022 zurückzuführen, mit einer Verschärfung nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse im März 2023 – Kunden verließen die Schweiz in Rekordtempo.
Die Wachstumsrate von M2 ist in Japan die niedrigste seit 10 Jahren und in Kanada die niedrigste seit 30 Jahren.
Es ist zu berücksichtigen, dass unter Berücksichtigung des M2-Volumens und der gewichteten Durchschnittszinssätze das Volumen der Zinsgenerierung für Einlagen in den Vereinigten Staaten etwa 0,7 Billionen US-Dollar pro Jahr und in der Eurozone etwa 0,3 Billionen Euro pro Jahr beträgt.
Allerdings sind andere Faktoren bei der Bildung von M2 so deprimierend, dass das Rekordvolumen an Zinserträgen praktisch nicht im Volumen von M2 zu finden war.
Viele Leser interessierten sich für die globale Liquidität – diese lässt sich berechnen.
Wenn wir die Geldmengen zum Marktkurs in Dollar umrechnen, beträgt die gesamte Geldmenge der USA, der Eurozone, Japans, Großbritanniens, Kanadas, Australiens und der Schweiz im Januar 2024 55,2 Billionen, ein Anstieg um 2 Billionen seit Oktober, der jedoch ausschließlich fällig ist zur Abschwächung des Dollars und zur Währungsaufwertung.
Das aktuelle Volumen der globalen Liquidität liegt bei etwa 4Q20, d. h. Seit drei Jahren gibt es keinerlei Fortschritte. Die Stagnationsphase gab es früher, beispielsweise von Mitte 2011 bis Januar 2017 (5,5 Jahre), und in den nächsten 4,5 Jahren bis Juli 2021 wuchs die globale Geldmenge M2 um 47 % oder 18,5 Billionen US-Dollar, wobei der Hauptanstieg (ca. 10 Billionen US-Dollar) im Jahr 2020-2021.
Die Situation ist objektiv schwierig, wenn man bedenkt, wie sehr sich die Schulden und die Aktienmärkte erschöpfen, und eine mächtige Salve neuer quantitativer Lockerung zeichnet sich am Horizont ab.