5000 Punkte auf den S&P 500 – bald wird die größte Blase in der Geschichte der Menschheit auf die gleiche Weise verfilmt, Bücher geschrieben und wissenschaftliche Abschlüsse verteidigt, wie einst die Blasen von 1929, 1987 und 2000 ausgenutzt wurden.
5000 Punkte auf den S&P 500 – bald wird die größte Blase in der Geschichte der Menschheit auf die gleiche Weise verfilmt, Bücher geschrieben und wissenschaftliche Abschlüsse verteidigt, wie einst die Blasen von 1929, 1987 und 2000 ausgenutzt wurden.
Da es sich um äußerst seltene historische Ereignisse handelt, ist es notwendig, im Detail zu verstehen, was passiert.
Die Marktkapitalisierung wird auf 51 Billionen US-Dollar geschätzt. Es ist schwierig, genaue Werte anzugeben, weil Es gibt umstrittene Fragen bezüglich der Zuständigkeit börsennotierter Unternehmen, weil Viele amerikanische Unternehmen sind möglicherweise in anderen Ländern registriert, darunter auch Offshore-Unternehmen.
▪️Seit dem 27. Oktober 2023 belief sich der Anstieg der Kapitalisierung im absoluten Wert zum Tagesschluss auf 9 Billionen, was den bedeutendsten Anstieg in der gesamten Marktgeschichte für 103 Kalendertage (bis einschließlich 7. Februar 2024) darstellte. .
• Der bisherige Rekord lag am 30. Juni 2020 bei 8,8 Billionen für den vergleichbaren Vergleichszeitraum (Erholung nach Covid von den Tiefstständen im März 2020);
• Während der Ära der Dotcom-Blase betrug der stärkste Anstieg der Kapitalisierung in 103 Tagen nur 2,8 Billionen;
• Während der Erholung nach der Krise von 2009 bis 2010 wurden auf dem Höhepunkt nur 2,4 Billionen ausgegeben.
▪️Wenn wir im relativen Vergleich vom Intraday-Maximum am 7. Februar 2024 zum Minimum am 27. Oktober 2023 rechnen, betrug der Kapitalisierungsanstieg 21,8 %, ist das viel? Das ist ein Rekordanstieg.
• Seit 1950 gab es einmal im Jahr 1963 einen stärkeren Anstieg – 23,5 %, unter Berücksichtigung der Saisonalität, d. h. 27. Oktober des Vorjahres bis 7. Februar des Berichtsjahres.
• So etwas gab es im 21. Jahrhundert nicht, und das beste Ergebnis wurde 2021 erzielt – 14,9 % vor dem Hintergrund von Währungsrausch, fiskalischem Extremismus, der Einführung von Impfungen ab Dezember 2020 und der Öffnung der Weltwirtschaft nach den Lockdowns von Anfang an von 2021.
• Ohne Berücksichtigung des aktuellen Jahres beträgt das durchschnittliche Ergebnis von 1950 bis 2023 für den Vergleichszeitraum 6,5 %, über die letzten 30 Jahre - 6 %, über 20 Jahre - 5,4 %, über 10 Jahre - 5,5 %.
▪️Ein Anstieg der Kapitalisierung um 21,8 % in 69 Handelstagen und 103 Kalendertagen ist ein sehr seltenes Ereignis.
Ist das, basierend auf einem fortlaufenden Vergleich, schon einmal passiert? Ja, natürlich, aber es gibt Nuancen. In den letzten 30 Jahren gab es 9 Episoden, in denen die Marktwachstumsrate höher war als die aktuellen 103 Tage:
• Markterholung um 42 % bis Juni 2020
• April 2019 – 23,3 %
• Juni 2009 – 40 %
• Juni 2003 – 28,2 %
• Dezember 2001 – 22,9 %
• Januar 1999 – 36 %
• April 1998 – 24,9 %
• Juli 1997 – 27,4 %.
Der Vorbehalt besteht jedoch darin, dass die Markterholung normalerweise nach einem schweren Einbruch, der einer Markterholung vorausging, so schnell erfolgte. Beispielsweise kam es im 21. Jahrhundert (bis 2023) ausnahmslos zu einem Einbruch von mehr als 15 %, bevor die Marktrallye begann; das war im Januar 1999.
Die einzigen Ausnahmen bilden das Marktwachstum im April 1998 und Juli 1997, das ohne „Anstieg von unten“ von einer hohen Basis aus erfolgte. Im Jahr 2023 begann die Rekordrallye nach einer Korrektur von 11 % von lokalen Höchstständen, d. h. auf einem hohen Sockel.
Gab es in 100 Jahren weitere Episoden, in denen der Markt in 103 Kalendertagen um mehr als 22 % wuchs, ohne dass es zu einer Erholung von unten kam? Es waren Oktober 1987 und 1929, in beiden Fällen kam es zu einer Katastrophe.
Wir haben also Folgendes:
• Der bedeutendste Anstieg der Marktkapitalisierung in der Geschichte in Dollar.
• Zweitschnellstes Wachstum seit 1963 im relativen Vergleich, saisonbereinigt, aber im Jahr 1962 kam es zu einem gravierenden Einbruch von fast 30 %, der im Jahr 2023 nicht mehr eintrat. Bereinigt um diesen Umstand ist die Wachstumsrate im Jahr 2024 also ein relativer Rekord Vergleich.
• Der stärkste Anstieg im rollierenden Vergleich ohne vorherige Korrektur – Analoga von 1997-1998, 1987 und 1929.
Es gibt noch eine weitere Nuance. Das Marktwachstum in den Jahren 1929, 1987 und 1997–1998 war volatil und unbeständig, wenn man Korrekturen im Wachstumspfad berücksichtigt, aber jetzt gibt es 14 von 15 Wachstumswochen mit einer Intraday-Volatilität von nahezu Null.
Alle dargestellten Daten basieren ausschließlich auf unseren eigenen Berechnungen. Es wird noch viel mehr Analysen zur aktuellen Blase geben – das Ereignis ist sehr selten, daher wird die Analyse detailliert sein.
Aus technischer Sicht ist dies aufgrund einer Kombination mehrerer Faktoren nun die stärkste Rallye in der gesamten Geschichte des amerikanischen Marktes.